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begleitet von einer weiterhin steigenden Arbeitslosenquote, die aktuell bei 6,3 % liegt. Die Insolvenzzahlen haben das Niveau von 2005 erreicht, was besonders die Automobil-, Chemie- und Bauindustrie belastet. Nach drei Jahren Rückgang zeigt der Bausektor jedoch erste Anzeichen einer Erholung mit leicht steigenden Auftragsvolumina.

Die globale Wirtschaft steht vor zusätzlichen Herausforderungen. In China, einem bedeutenden Handelspartner Deutschlands, wird die wirtschaftliche Lage kritischer eingeschätzt, als offizielle Berichte suggerieren. Dies trifft die deutsche Automobilindustrie besonders hart, die ihre Investitionen in der Region überdenkt. Zudem könnten geopolitische Spannungen, wie ein eskalierender Handelskrieg zwischen den USA und China, die wirtschaftliche Dynamik weiter belasten. Für Deutschland ist es essenziell, dass die neue Regierung nach den Wahlen schnell Maßnahmen ergreift, um die Rahmenbedingungen für ein wirtschaftliches Wachstum zu verbessern. Gleichzeitig bleibt die Unsicherheit im privaten Konsum bestehen, da viele Haushalte sparen statt zu konsumieren und zu investieren.

Der Blick ins neue Jahr bleibt düster. 20 der 49 Wirtschaftsverbände erwarten 2025 einen Rückgang der Produktion in ihrer Branche. 13 gehen von gleichbleibenden Werten aus, während 16 mit steigender  Produktion rechnen. Am Ende dominierten die Pessimisten die Umfrage. 

Die eher schlechte Stimmung wird sich nach Einschätzung der Experten auf den Arbeitsmarkt auswirken: 25 Verbände erwarten in ihren Branchen für das kommende Jahr Stellenabbau, nur 7 Branchenverbände rechnen mit Beschäftigungsaufbau. Zu nennen wäre die Pharmaindustrie sowie der Luft- und Raumfahrzeugbau. Dienstleister wie Speditionen stehen ebenso auf der Gewinnerseite. 

Die US-Notenbank Fed reagierte zeitlich verzögert mit ähnlichen Anpassungen. Trotz dieser Entwicklungen bleibt das Inflationsniveau ein beherrschendes Thema. In Deutschland führten Faktoren wie der höhere CO2-Preis und die Einführung des Deutschlandtickets zu anhaltendem Preisdruck.

Das Worst-Case-Szenario sieht eine Verschärfung geopolitischer Spannungen vor, begleitet von Handelskonflikten und Nachfrageschocks, die die Rezessions- und Inflationsrisiken erhöhen. In einem solchen Fall könnten die Zentralbanken erneut zu stützenden Maßnahmen wie Anleihekäufen greifen, was die Zinsen tendenziell sinken ließe.

Ein alternatives Szenario betrachtet moderate Folgen amerikanischer Zölle für Europa, kombiniert mit diplomatischen Fortschritten der USA im Ukraine- oder Nahost-Konflikt. Diese Entwicklungen könnten Energiekosten senken und eine positive wirtschaftliche Dynamik fördern, was wiederum zu einem moderaten Anstieg der Zinsen führen würde.

Für Kreditnehmer dürfte 2025 ein stabileres Jahr werden, vorausgesetzt, es treten keine neuen Krisen ein. Nach zwei Jahren mit Höchstzinsen scheinen sich die Märkte zu normalisieren. Die Verkehrswerte stabilisieren sich, und Beleihungswerte könnten moderat steigen. Energetische Sanierungsanforderungen bleiben jedoch ein dominantes Thema. Trotz der Insolvenzwelle im Bausektor bleiben die Baupreise auf hohem Niveau. Eine stärkere staatliche Förderung, insbesondere durch die neue Bundesregierung, könnte ab dem dritten Quartal Entlastung bringen.

Ihre finanzierungs- und beleihungstechnischen Rahmenbedingungen unterliegen stetigen Veränderungen.

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